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Num mundo em constante transformação, onde a longevidade aumenta e os sistemas públicos de pensões enfrentam desafios crescentes, os Planos Poupança Reforma (PPR) afirmam-se como instrumentos com potencial para garantir estabilidade financeira e qualidade de vida na reforma.

Em Portugal, os PPR são reconhecidos como pilares da poupança de longo prazo, promovendo uma gestão responsável do património ao longo do ciclo de vida.

O mercado oferece três modalidades principais de PPR. Os seguros, os fundos de investimento e fundos de pensões. Cada uma destas soluções apresenta características distintas em termos de risco, liquidez e horizonte temporal. Permitem ao investidor escolher a opção mais alinhada com o seu perfil e objetivos e beneficiar de um enquadramento fiscal mais benigno face a outras soluções.

• Seguros PPR: produto de poupança associado a um contrato de seguro, com garantia parcial ou total do capital e rendimento mínimo, ideal para perfis conservadores. Tem menor risco, mas menos potencial de valorização;
• Fundos de pensões PPR: estruturas coletivas orientadas para a reforma, sem garantia de rendimento e que podem implicar a perda do capital investido, dependem do perfil de risco, podem oferecer uma rendabilidade potencial superior, com horizonte de longo prazo e regras mais rígidas de mobilização e, por conseguinte, menor liquidez para o participante;
• Fundos de Investimento PPR/OICVM (Organismo de Investimento Coletivo em Valores Mobiliários): fundos mobiliários, sem garantia de rendimento e que podem implicar a perda do capital investido. Dependem do perfil de risco, mas podem oferecer uma rendabilidade potencial superior. Destacam-se, face às outras modalidades, por permitirem ao investidor, em certas situações, mobilizar o investimento, com enquadramento fiscal mais benigno que outras opções de investimento.

Porquê optar por um Fundo de Investimento Multiativos PPR/OICVM?

Os Planos Poupança Reforma podem ser compostos por fundos de uma única classe de ativos (por exemplo, com exposição apenas a ações ou apenas a obrigações) ou como fundos multiativos, que combinam diferentes classes de ativos para diversificar o risco e otimizar o potencial de retorno.

Esta flexibilidade permite ao investidor escolher entre estratégias com maior exposição a uma determinada classe de ativo, ou soluções diversificadas que equilibram risco e rendimento ao longo do tempo.

Os fundos de investimento multiativos PPR/OICVM destacam-se pela sua capacidade de combinar diversificação, gestão profissional e eficiência fiscal num único produto, tornando-se uma escolha que se pretende inteligente para quem procura equilíbrio entre risco e rendibilidade. Ao integrar ações, obrigações e liquidez, permitem construir uma carteira diversificada e ajustada ao perfil de risco do investidor.

A gestão ativa é um dos seus maiores trunfos. Os gestores monitorizam constantemente os mercados e ajustam a alocação de ativos com base em tendências económicas e oportunidades emergentes. Esta abordagem dinâmica potência a criação de valor e mitiga os efeitos da volatilidade.
Do ponto de vista fiscal, estes Fundos mantêm todos os benefícios do regime PPR, incluindo:

• Deduções em sede de IRS: para manter estas deduções, os reembolsos devem ocorrer nas situações previstas na lei e as entregas reembolsadas devem ter pelo menos 5 anos (exceto em caso de falecimento do subscritor);
• Tributação reduzida sobre os reembolsos das unidades de participação, desde que cumpridas as condições legais;
• Transferência entre PPR sem penalização fiscal, com maior flexibilidade e capacidade de adaptação ao longo do tempo.

Uma Solução Completa para Poupança e Reforma

Os fundos de investimento multiativos PPR/OICVM são hoje uma das opções mais completas para quem valoriza uma solução de poupança eficiente. Combinam a disciplina da poupança regular com a sofisticação da gestão profissional. Oferecem diversificação, liquidez e vantagens fiscais.

Para investidores com horizonte temporal alargado e tolerância ao risco, este formato constitui uma alternativa estratégica para a construção de património orientado para a reforma. A escolha criteriosa da entidade gestora, o acompanhamento regular do desempenho e a consistência da política de investimento são fatores-chave para maximizar o potencial deste instrumento.

Tiago Santos
Responsável de Soluções de Investimento da Caixa Gestão de Ativos

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